O corte de meio ponto percentual da taxa Selic em agosto de 2023 e a expectativa de novos cortes de mesma proporção para as próximas três reuniões trouxeram alívio aos agentes de mercado. A redução da taxa básica de juros tende a estimular a atividade econômica, afetando os mercados de crédito, imobiliário, financeiro e de capitais.
Começando pelo mercado de crédito, a queda da taxa de juros reduz o custo de captação das instituições financeiras, que por sua vez tendem a diminuir as taxas cobradas dos clientes, gerando um aumento na demanda por empréstimos e financiamentos, e consequentemente estimulam o consumo e o investimento.
Impacto do mercado imobiliário nas taxas de juros
O mercado imobiliário também é impactado positivamente pela redução da taxa de juros. A diminuição das taxas de financiamento imobiliário aumenta a demanda de pessoas físicas e jurídicas por imóveis, além de reduzir os custos para as incorporadoras, construtoras e o setor de construção civil. Outro fator positivo é a consequente valorização dos imóveis.
O mercado financeiro de capitais
Em relação ao mercado financeiro e de capitais, a queda da Selic é recebida com entusiasmo pelos investidores, que realocam seus investimentos para produtos financeiros considerados mais arriscados e com maiores expectativas de retorno. Enquanto a captação de produtos de renda fixa como títulos do governo, CDB, LCI, LCA, debêntures, dentre outros, diminui, a captação de produtos de renda variável como ações, fundos de investimento, derivativos e outros ativos presentes na bolsa de valores aumenta. O apetite por produtos mais arriscados se deve à melhora das expectativas em relação ao desempenho das empresas, com aumento do consumo e redução das despesas financeiras, o que se traduz em melhores resultados.
Consequência da redução da taxa de juros
Por outro lado, a redução da taxa de juros não acompanhada de um ajuste fiscal necessário, pode resultar em aumento da inflação na economia. Outra consequência não necessariamente positiva é o enfraquecimento do real em relação às moedas de países desenvolvidos, devido à realocação de investimentos estrangeiros para economias mais sólidas e que possuem taxas de juros de títulos soberanos não tão mais baixa que o do Governo Brasileiro.
Em resumo, o corte na taxa Selic representa um estímulo à economia, induzindo ao aumento do consumo, do investimento e à redução do desemprego, entre outros pontos positivos. No entanto, esses impactos variam conforme o contexto econômico e as condições específicas de cada setor.
Confira no vídeo abaixo os insights do nosso Diretor de Crédito e Economista, Victor Cezarini.
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